買賣雙方還在“拉大鋸” 存煤偏低電廠或率先發(fā)難
時間：2022-07-14 09:57:49
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未來一周，四川盆地東部、江淮、江漢、江南、華南等地持續(xù)高溫，日最高氣溫為35～38℃，局地可達40℃以上。截止7月11日，我國沿海八省電廠合計存煤2902萬噸，較一周前減少了78萬噸，日耗211萬噸，較一周前增加了17萬噸，沿海八省庫存可用天數(shù)已降至13.8天。下半年，迎峰度夏、秋季囤煤和迎峰度冬等接踵而至，市場形勢樂觀。疊加為響應國家穩(wěn)定經(jīng)濟政策，各省市加大調(diào)控力度；下半年煤炭需求好于上半年是大概率的事。近期市場多空，電廠在消耗庫存，買賣雙方在拉大鋸，煤價漲跌幅度都不大；日耗大幅走高后，電廠的去庫以及派船采購情況值得關(guān)注。
夏初時節(jié)，受政策監(jiān)督長協(xié)兌現(xiàn)率提升和電廠提前囤煤等因素影響，下游積極消耗高庫存，采購和拉運積極性不高，市場貨盤釋放稀少，船運價持續(xù)不振；但是，盛夏時節(jié)已經(jīng)到來，全國多地開啟“炙烤”模式，部分地區(qū)最高溫度超40℃，且持續(xù)時間較長。盡管水電來解圍，但火電廠日耗大幅超過二季度是不容置疑的，電廠庫存結(jié)構(gòu)和補充強度面臨嚴峻考驗。受此影響，市場參與者多對后市抱有樂觀預期，除了部分有熱氣的蒙煤外，大部分貿(mào)易商挺價意愿強烈。六月底至今的半個多月時間，環(huán)渤海港口市場煤價格僵持不動，交易活躍度較低，下游終端需求較少，接貨不積極。由于產(chǎn)地煤價下調(diào)難度大，港口低價貨源少，限價上限位置仍有較強支撐。
上周后半程開始，全國多地負荷創(chuàng)歷史新高。耗煤大省—浙江省持續(xù)高溫，疊加疫情防控形勢好轉(zhuǎn)后經(jīng)濟恢復較快，浙江用電負荷大幅沖高。7月11日，浙江全社會最高用電負荷超過1億千瓦，達到10190萬千瓦，創(chuàng)歷史新高，比去年最高負荷增加168萬千瓦。當前，浙江工業(yè)用電已基本恢復至今年三月份水平。
從目前的市場情況和北港下錨船數(shù)量來看，電廠在自身庫存水平較高以及長協(xié)煤管控趨嚴的情況下，現(xiàn)貨采購不多，但市場對于長時間高溫下的電廠去庫后采購抱有期望。雖然電廠庫存水平較好，但在消耗高于供應、外援不給力的情況下，電廠庫存可用天數(shù)處于緩慢下降的態(tài)勢。目前，距夏季日耗高峰（8月10日）還有不到1個月時間，在這一時間段，至少會有1-2波次高溫天氣席卷全國大部分地區(qū)。后期若再來一波高溫天氣，預計沿海電廠可用天數(shù)會快速降至10天左右。屆時，不管電廠是否會增加采購計劃，高日耗和低可用天數(shù)對市場情緒的影響會進一步顯現(xiàn)。在此預期影響下，沿海電廠采購需求有望再次釋放，尤其是江浙、海南等地部分存煤可用天數(shù)尚在低位的電廠，可要加把勁了。
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