需求偏弱運行 四月上旬煤市或繼續(xù)低迷走勢
時間：2023-04-03 09:12:13
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進口煤繼續(xù)實施零稅率，疊加民用電淡季到來，貿(mào)易商普遍看空后市。下游終端對煤炭價格看空及消費看淡的預(yù)期偏強，市場煤詢貨興趣減弱。同時，在高煤價背景下，非電企業(yè)備料規(guī)模及持續(xù)性也非常有限，促使環(huán)渤海港口煤價延續(xù)慣性下調(diào)態(tài)勢。
“進口煤關(guān)稅”無疑是貿(mào)易商的一根救命稻草，隨著國常會宣布“進口煤零稅率”延時至今年年底，唯一對市場利好因素就此作古。港口煤價終于撐不住了，貿(mào)易商坐不住了，紛紛下調(diào)煤炭報價。目前，進入民用電淡季，電廠日耗有所回落，部分電廠展開機組檢修，需求減弱。此外，進口煤性價比優(yōu)越，電廠除以長協(xié)為主以外，還大力增加進口煤采購數(shù)量，減少國內(nèi)煤拉運，環(huán)渤海港口下錨船減少。目前，電廠日耗與去年同期相比變化不大，但供應(yīng)端卻是增加了不少，造成環(huán)渤海和二港、用戶持續(xù)高庫存，從年初至今始終未得到有效緩解。市場持續(xù)不振，好不容易去庫的秦港，存煤再次增加，秦港存煤從500萬噸再次攀高至620萬噸；而此時，下錨船依然稀少。港口庫存的回升，下游拉運的無力，預(yù)示著市場繼續(xù)下行，煤價將繼續(xù)回落。
隨著傳統(tǒng)用煤淡季到來，加之主力電廠保供及庫存水平尚可、中小用戶基本完成了大秦線春檢前的提庫任務(wù)。三月底到四月上旬，電力端的現(xiàn)貨采購熱度將進一步趨降。此外，非電行業(yè)開工復(fù)產(chǎn)勢頭有所放緩，即使有備貨也僅以剛需采購為主，終端補庫規(guī)模及持續(xù)性非常有限，這對貿(mào)易商高成本支撐下的挺價行為并不買賬。再加上終端用煤企業(yè)“買漲不買跌”的心態(tài)加持下，基本維持按需壓價采購策略，用多少，買多少，等待煤價繼續(xù)下跌；因此，增量需求釋放不多。預(yù)計四月上旬，環(huán)渤海港口煤價將維持穩(wěn)中偏弱運行。
主產(chǎn)區(qū)煤礦主要以長協(xié)和剛需發(fā)運為主，多數(shù)煤礦市場煤銷售不佳，價格下調(diào)。如果產(chǎn)地市場繼續(xù)下跌的話，環(huán)渤海港口市場動力煤價格有進一步走低的可能。綜合分析，四月份的煤價底部可能會低于三月份；但受發(fā)運成本和進口煤價格支撐，四月份港口煤價跌破1000元/噸的幾率并不高。經(jīng)歷了大秦線檢修的去庫存，疊加經(jīng)濟拉動，工業(yè)用電的回升，煤炭市場將有所復(fù)蘇，煤價才會出現(xiàn)上漲機會；預(yù)計大秦線檢修的后半程，國內(nèi)市場會明顯好轉(zhuǎn)，到港拉煤船舶將有所增多。
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