煤炭交割短暫趨好 下旬仍有下跌可能
時間：2023-04-19 08:29:55
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三月中旬以來，在需求不及預(yù)期、環(huán)渤海港口高庫存以及進口煤大幅增加等因素的壓制下，動力煤價格重心持續(xù)下移了150元/噸。尤其大集團打破連續(xù)六周的維穩(wěn)局面，連續(xù)兩次下調(diào)外購價，促使市場看空情緒明顯升溫，價格下跌速度加快。上周四開始，受發(fā)運成本以及詢貨增多等因素拉動，促使市場短暫趨好。
據(jù)了解，部分沿海電廠負荷只有60%左右，保持單機運行，對長協(xié)煤保持正常拉運，暫無市場采購計劃。也有部分中小電廠，根據(jù)目前市場煤的下跌行情，適當抄底采購一些市場煤。上周五開始，下游需求略有釋放，部分電廠招標采購，剛需客戶詢貨問價；但因低價采購難度較大，合適貨源難以裝船，買賣雙方成交僵持。對于后市預(yù)期，隨著煤價不斷下探，下游市場詢貨積極性提升；而貿(mào)易商出貨虧損，開始積極挺價，一旦終端補庫需求釋放，煤價將出現(xiàn)小幅反彈。但由于實際需求依舊偏弱，疊加產(chǎn)地繼續(xù)下調(diào)煤價，造成港口煤價上漲動力不足。市場短暫趨好后，仍有下跌可能。
目前，各環(huán)節(jié)煤炭需求表現(xiàn)低迷，市場利空因素占據(jù)主導。因此，此輪煤價反彈幅度有限，下旬仍有下跌可能。一是電煤處于消費淡季，電廠日耗偏低。隨著火電企業(yè)機組檢修正酣，電煤消費保持低位水平；疊加長協(xié)煤兌現(xiàn)良好，此消彼長，促使電廠庫存上升明顯。數(shù)據(jù)顯示，沿海八省電廠存煤3144萬噸，全國重點電廠存煤8325萬噸，分別高出去年同期310和780萬噸。二是非電行業(yè)用煤需求不振。受經(jīng)濟復蘇趨緩影響，工業(yè)品出貨明顯轉(zhuǎn)弱，價格跌多漲少，企業(yè)利潤收縮下開工率下降，多維持剛性采購，提高煤炭庫存的意愿偏低。三是中間環(huán)節(jié)庫存高企。截止目前，我國環(huán)渤海港口合計存煤2909萬噸，高于去年同期770萬噸，尤其曹妃甸和京唐多個港口存煤略高，面臨疏港壓力。四是貿(mào)易商囤貨需求低迷。煤價即使止跌企穩(wěn)，也只是漲少跌多，貿(mào)易商風險明顯增加；針對看不見底部的行情，大部分貿(mào)易商觀望情緒濃厚，多采取背靠背、快進快出的模式，囤煤意愿明顯減弱。
綜上所述，在市場供需寬松和進口煤涌入等因素影響下，短期動力煤市場仍將承壓下行；但在進口煤性價比優(yōu)勢減弱，疊加水電表現(xiàn)低迷的情況下，市場偶爾出現(xiàn)階段性企穩(wěn)，部分優(yōu)質(zhì)市場煤價格小幅上調(diào)也在意料之內(nèi)。
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