上中旬煤市仍難言樂(lè)觀 迎峰度夏行情值得期待
時(shí)間：2023-05-10 08:51:45
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主產(chǎn)地煤礦銷售偏弱，市場(chǎng)情緒不佳，終端電廠正常拉運(yùn)，少數(shù)以長(zhǎng)協(xié)為主的煤礦出貨正常，而非電企業(yè)及貿(mào)易商觀望情緒較濃。由于下游繼續(xù)保持剛需拉運(yùn)，上行驅(qū)動(dòng)不足，市場(chǎng)進(jìn)入供略大于需的狀態(tài)?，F(xiàn)階段，終端實(shí)際需求有限，疊加市場(chǎng)各環(huán)節(jié)庫(kù)存高位，短期內(nèi)煤價(jià)仍有下跌空間。后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，需關(guān)注下游需求釋放情況，預(yù)計(jì)五月上中旬，市場(chǎng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
近期，進(jìn)口煤陸續(xù)到岸，環(huán)渤海港口庫(kù)存持續(xù)滯銷，壓港并未煙消云散；市場(chǎng)持續(xù)不振，部分貿(mào)易商接到港口通知，要求去年年底之前的存貨要加快疏港，導(dǎo)致貿(mào)易商恐慌情緒發(fā)酵，部分正在低價(jià)清盤。但是，隨著南方氣溫回升，夏季備貨行情依然可期，部分高成本采購(gòu)的貿(mào)易商選擇停售，觀望下游需求恢復(fù)情況而定；而部分買方剛需詢盤釋放，支撐煤價(jià)呈小幅回落模式。氣溫回升、西南水電欠發(fā)等多方面因素支撐，下游重點(diǎn)電廠日耗的增長(zhǎng)潛力依然樂(lè)觀。但在長(zhǎng)協(xié)保供持續(xù)和進(jìn)口增加的大背景下，電廠庫(kù)存增長(zhǎng)勢(shì)頭不減，對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)態(tài)度依舊是剛需、壓價(jià)為主。
截止目前，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤升至9300萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)21.6天，存煤數(shù)量較去年同期高10.6%。非電方面，冶金、化工等行業(yè)表現(xiàn)低迷，相關(guān)鏈條的原料、產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅下跌；而建材行業(yè)表現(xiàn)略好，帶動(dòng)部分煤炭采購(gòu)釋放。但因終端用戶煤炭?jī)?chǔ)備豐厚，使得用戶提庫(kù)動(dòng)力不高，基本以按需補(bǔ)庫(kù)為主。盡管非制造業(yè)維持高景氣，服務(wù)業(yè)穩(wěn)定向好；但國(guó)內(nèi)工業(yè)全面復(fù)蘇需要一個(gè)過(guò)程，天氣又未全面轉(zhuǎn)熱。而主力電廠庫(kù)存可用天數(shù)不低，下游暫無(wú)大規(guī)模采購(gòu)計(jì)劃。預(yù)計(jì)本月上中旬，終端行業(yè)整體耗煤、市場(chǎng)采購(gòu)力度非常有限，從而將抵消貿(mào)易商“采購(gòu)市場(chǎng)煤成本高、迎峰度夏需求看好”下的惜售挺價(jià)行為。在需求增長(zhǎng)緩慢的背景下，預(yù)計(jì)五月上中旬，買方壓價(jià)話語(yǔ)權(quán)將稍占上風(fēng)，環(huán)渤海港口煤價(jià)將呈現(xiàn)“跌多漲少，弱勢(shì)震蕩”的格局。
雖然遠(yuǎn)期看好的預(yù)期在增強(qiáng)，但淡季尚未結(jié)束，貿(mào)易商尤其手里有蒙煤的貨主出貨積極。上中旬，煤炭市場(chǎng)大概率不會(huì)有實(shí)質(zhì)性改觀，煤價(jià)仍有較強(qiáng)的向下運(yùn)行可能，預(yù)計(jì)5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤將跌至960-970元/噸。五月下旬到六月上旬，隨著高溫逐步增強(qiáng)，在“迎峰度夏”補(bǔ)庫(kù)釋放預(yù)期下，或迎來(lái)一輪較為明顯的上漲行情。
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