本周煤價有望止跌 強勢反彈幾無可能
時間：2023-05-31 08:43:42
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目前，環(huán)渤海港口庫存延續(xù)高位攀升，疊加少許煤垛出現(xiàn)自燃，貿(mào)易商降價出貨意愿提高。據(jù)悉，意大利等歐洲國家因需處理天然氣庫存，六月份停止燃煤火電；歐洲需求不足后，南非、哥倫比亞等地貨源向中國低價銷售，明顯拖累沿海價格。現(xiàn)階段，長協(xié)及進(jìn)口供應(yīng)充足，終端被動壘庫幅度遠(yuǎn)超預(yù)期。盡管夏季炎熱程度或超過往年，但沿海工業(yè)用電不足，疊加電廠高庫存，預(yù)計夏季市場難有超強表現(xiàn)。即使煤價有上漲機會，受高庫存壓制，煤價漲幅很有限，上漲時間也很短。
陜西區(qū)域煤礦逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，短期支撐結(jié)束，重回供應(yīng)寬松格局。大集團外購價格及魏橋電廠報價進(jìn)一步下調(diào)，加深了悲觀氣氛。目前，產(chǎn)地港口價格嚴(yán)重倒掛，貿(mào)易商發(fā)運積極性下降；同時，進(jìn)口煤影響電廠北上拉煤，并間接影響了北港煤價，而沿海區(qū)域價格下行壓力也逐步向內(nèi)地傳導(dǎo)。整體供需仍相對寬松，各環(huán)節(jié)庫存增長較為迅速；疊加化工、鋼鐵、水泥等下游行業(yè)不景氣，動力煤價格依然存在一定的下行壓力。隨著西南地區(qū)進(jìn)入雨季，長江上游降水量增多，汛期水電出力好轉(zhuǎn)，預(yù)期加強，后期電廠采購市場煤補庫較為有限。進(jìn)口方面，除了歐洲需求不足外，印度氣溫也低于預(yù)期；疊加前期電廠持續(xù)補庫，當(dāng)前印度國內(nèi)電廠和港口的煤炭庫存均較高，因此，并不急于采購，印尼等國進(jìn)口煤價格偏低。
本周，煤炭市場各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)高位，下游需求冷清；部分貿(mào)易商考慮到成本、運力、卸貨場地難找等原因，暫停市場煤發(fā)運。當(dāng)前港口煤價下跌速度過快，已與進(jìn)口煤價格接近，國內(nèi)現(xiàn)貨供給收縮疊加后續(xù)需求改善，市場將有所轉(zhuǎn)好。本周，煤價有望止跌趨穩(wěn)，但缺乏大幅上漲支撐。首先，各環(huán)節(jié)庫存持續(xù)高位，港口部分煤種自燃風(fēng)險加大。截止目前，環(huán)渤海港口總庫存達(dá)到3150萬噸，創(chuàng)歷史同期新高，去庫壓力不小。其次，電廠還在壘庫。目前，主力電廠日耗增加不明顯，電廠在長協(xié)和進(jìn)口煤支撐下對市場煤需求偏少，終端還在壘庫。再次，非電終端需求低迷，剛需采購壓價明顯；且面臨錯峰生產(chǎn)，市場煤采購將減少。第四，部分電廠六月份采購計劃已經(jīng)完成，且澳洲等國進(jìn)口煤成本偏低，有可能再次降價促銷，國內(nèi)市場降價壓力依然存在。
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