港口煤價短暫趨穩(wěn) 后期仍有回落可能
時間：2023-11-06 10:58:31
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近期，環(huán)渤海港口庫存延續(xù)向上積累，高于往年同期水平，疏港壓力加大。上周五，市場貨盤出現(xiàn)增加，快船需求較好，海運費走平，港口煤價也躍躍欲試，貿(mào)易商報價止跌企穩(wěn)。主要原因如下，一是冷空氣來襲，刺激部分電廠補庫意識提高，開啟少量采購。二是本輪煤價降價至今，已持續(xù)20多天，煤價累計下跌了120元/噸；即使煤價沒有觸底，也接近底部，部分終端和貿(mào)易商存在抄底囤貨動機。三是受高成本支撐，港口有貨的貿(mào)易商不愿賠本甩賣，而是停止報價，等寒冬到來再說。
調(diào)入方面，考慮到冬季北方取暖期將至，大秦線資源將出現(xiàn)分流，鐵路部門要提前給環(huán)渤海港口打庫。自大秦線檢修結(jié)束以來，日運量一直保持在滿發(fā)狀態(tài)，港口調(diào)入量穩(wěn)定在中高位水平，港口庫存如期回歸至高位。調(diào)出方面，南方地區(qū)氣溫偏高，沿海電廠日耗無起色，階段性拉運結(jié)束之后，港口煤價仍有回落可能，但跌破900元/噸幾無可能。上周前半程，終端多持“買漲不買跌”的態(tài)度觀望，拉運積極性不高；受大霧天氣影響，環(huán)渤海港口出現(xiàn)封航，裝船效率下降，調(diào)出下滑，低于調(diào)入，港口繼續(xù)壘庫。上周五開始，市場略有趨穩(wěn)跡象，詢貨增多；受發(fā)運成本支撐，貿(mào)易商捂貨不出，停止報價。
進入11月份，沿海電廠庫存也比去年冬初高出不少，又有長協(xié)煤和進口煤支撐；即使下游有市場采購計劃，但大概率只是階段性的采購，主要用于提卡和改善煤種結(jié)構(gòu)，大幅采購的動能不足。
值得注意的是，環(huán)渤海港口5500大卡市場煤價格逐漸向900元/噸靠近之時，下游接受度有所提高，貿(mào)易商也蠢蠢欲動，有抄底的心理；疊加姍姍來遲的冷空氣要南下了，據(jù)氣象預(yù)報，11月3日至6日，兩股冷空氣無縫銜接影響我國，大江南北多地氣溫將出現(xiàn)波動下降，降溫過后，6日至7日前后最高氣溫20℃線將退到長江沿線。在取暖負荷增加的拉動下，電廠日耗有望得到提升；受此影響，部分終端釋放少量采購需求，拉動煤價止跌。但從目前的庫存水平來看，短期并不具備大幅采購動力，煤價缺乏持續(xù)上漲動能，預(yù)計小幅上漲之后，還會下跌，但跌幅非常有限，后續(xù)需要繼續(xù)關(guān)注氣溫變化、電廠日耗及港口去庫情況。
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