下旬煤價(jià)能否如期反彈？
時(shí)間：2024-05-14 08:34:49
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上旬，隨著發(fā)運(yùn)成本持續(xù)上升，貿(mào)易商報(bào)價(jià)漲幅有所擴(kuò)大，下游對(duì)價(jià)格的接受度也在穩(wěn)步上移。但本周，隨著階段性采購(gòu)告一段落，用戶進(jìn)入觀望模式，煤價(jià)出現(xiàn)小幅回落。下旬，煤炭市場(chǎng)利多利好因素將再度出現(xiàn)，或?qū)⒗瓌?dòng)煤價(jià)止跌反彈。
利多因素：首先，電廠將陸續(xù)補(bǔ)庫(kù)。據(jù)氣象預(yù)報(bào)，五月份，全國(guó)大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，尤其是五月下旬，大部分地區(qū)氣溫較常年同期偏高2-3℃，多地氣溫將達(dá)到30℃以上，“迎峰度夏”提前到來(lái)。近期，動(dòng)力煤終端用戶庫(kù)存較去年同期增幅收窄，為應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的用煤高峰，五月下旬，下游電廠或?qū)㈥懤m(xù)補(bǔ)庫(kù)。
其次，非電行業(yè)采購(gòu)需求將好轉(zhuǎn)。七月份將召開重要會(huì)議，會(huì)議將研究進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化問題，值得關(guān)注的是，宏觀經(jīng)濟(jì)利好政策或?qū)⒊雠_(tái)。近日，主管部門召開大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新專題座談會(huì)，指出，將安排中央投資支持符合條件的設(shè)備更新和循環(huán)利用項(xiàng)目，打好財(cái)稅、金融等政策組合拳，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)向“新”而行。預(yù)計(jì)大規(guī)模設(shè)備更新將有力拉動(dòng)有效投資，非電行業(yè)用煤需求將隨之增加。
再次，進(jìn)口煤成本偏高 部分買方轉(zhuǎn)而采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤。近期，東南亞國(guó)家采購(gòu)需求提升，外礦報(bào)價(jià)繼續(xù)探漲，國(guó)際海運(yùn)費(fèi)也同步上漲，進(jìn)口煤價(jià)居高不下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行。外礦報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，進(jìn)口煤成本仍偏高；一旦國(guó)內(nèi)煤價(jià)下跌，疊加國(guó)際煤炭需求轉(zhuǎn)好，終端和貿(mào)易商就會(huì)對(duì)外煤保持觀望態(tài)度，買方詢貨積極性難有提升，并將增加對(duì)國(guó)內(nèi)煤的采購(gòu)量。
有幾個(gè)問題需要注意，首先，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)將增加。上周開始，產(chǎn)地煤礦開工情況好轉(zhuǎn)，大秦線日運(yùn)量恢復(fù)至115萬(wàn)噸。加之近期需求好轉(zhuǎn)，坑口庫(kù)存以降為主，后期礦方生產(chǎn)積極性將提高；但考慮到各地煤礦安監(jiān)高壓態(tài)勢(shì)難改，預(yù)計(jì)五月產(chǎn)地煤炭供應(yīng)水平環(huán)比增幅不大。其次，水電對(duì)煤電的替代作用預(yù)期增強(qiáng)。南方來(lái)水持續(xù)好轉(zhuǎn)，水電出力有所增加，水電對(duì)煤電的替代作用將增強(qiáng)。再次，電廠庫(kù)存略高，需要消耗一段時(shí)間。
綜上所述，五月下旬，隨著旺季臨近，煤價(jià)上漲動(dòng)能將增強(qiáng)，具體上漲幅度需關(guān)注需求端采購(gòu)情況、產(chǎn)地煤炭增量及電廠日耗變化。
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