迎峰度冬旺季漸進(jìn) 煤價能否止跌反彈
時間：2024-11-20 08:51:41
↓底部
隨著“迎峰度冬”旺季漸近，上游長協(xié)煤發(fā)運(yùn)保持穩(wěn)定；加之部分鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策延續(xù)，環(huán)渤海港口集港量整體保持高位運(yùn)行。但是，由于大部分貿(mào)易商因行情疲弱、看不到市場有轉(zhuǎn)好跡象，而選擇謹(jǐn)慎發(fā)運(yùn)，導(dǎo)致港口市場煤存量減少。調(diào)出方面，上周，因終端電廠存煤量已居于同期高位，北上拉煤計劃依然不多，疊加短時氣象封航影響，促使環(huán)渤海港口庫存升至高位。
產(chǎn)地方面，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)平穩(wěn)。當(dāng)前終端保持剛需采買，取暖用煤拉運(yùn)積極，支撐煤礦出貨效率。下游方面，部分地區(qū)降溫，民用電負(fù)荷提高，促使天氣端對日耗拉升作用明顯，終端電煤消費(fèi)量緩慢復(fù)蘇。本周，秦唐港口到港船略有增多，港口方面高效進(jìn)出作業(yè)，貨源周轉(zhuǎn)效率提升，環(huán)渤海港口整體壘庫速度放緩。
庫存方面，終端拉運(yùn)到港保持穩(wěn)定，日耗又處于緩慢提高狀態(tài)，帶動終端電廠庫存繼續(xù)保持高位。目前，沿海電廠“高庫存、低日耗”狀態(tài)略有緩解，但由于煤價依然在下行通道，疊加進(jìn)口煤大量涌入，下游拿貨較為謹(jǐn)慎，整體仍以壓價詢貨為主。與此同時，環(huán)渤海港口持續(xù)壘庫下，部分港口出現(xiàn)疏港壓力，但現(xiàn)階段日耗尚未達(dá)到高位，大部分電廠以消化庫存為主，采購需求持續(xù)疲軟；但煤價已跌至谷底，隨著市場煤存量的減少，一旦有需求拉動，煤價隨時都會止跌企穩(wěn)，并小幅反彈。
本周，冷空氣強(qiáng)度提高，電廠日耗逐漸恢復(fù)，煤炭消費(fèi)水平將從低谷中反彈，需求將緩慢恢復(fù)。但非電行業(yè)消費(fèi)旺季接近尾聲，增量備貨空間亦有限，疊加下游庫存不低，環(huán)渤海港口市場短期需求或仍難明顯提振。此外，隨著環(huán)渤海港口庫存持續(xù)走高，中轉(zhuǎn)港疏港壓力有所增大，港口或要求貿(mào)易商加快疏運(yùn)，可能會加劇賣方被動出貨壓力。不過，在“港口現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性緊張、冬季煤炭需求緩慢釋放”預(yù)期下，部分持貨成本較高的貿(mào)易商賤賣意愿不強(qiáng)，等待市場好轉(zhuǎn)、煤價上漲再出貨的心里占主導(dǎo)。本周，環(huán)渤海港口現(xiàn)貨市場僵持狀態(tài)或被打破，煤價有望出現(xiàn)階段性止跌企穩(wěn)，但煤價重心回落的總體趨勢不變。
↑頂端
