用戶開始抄底 煤價(jià)漲幅擴(kuò)大
時(shí)間：2025-01-06 09:10:00
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市場(chǎng)煤價(jià)格止跌的消息，給數(shù)九寒冬的市場(chǎng)帶來一絲暖意。目前，盡管南方進(jìn)口煤高位，主力電廠庫存尚需消化，但部分熱電企業(yè)和中小電廠需要采購(gòu)市場(chǎng)煤用于提卡，確保人民溫暖過冬，歡度春節(jié)。大家確認(rèn)當(dāng)前煤價(jià)是全年最低點(diǎn)后，開始增派船舶拉煤；疊加部分貿(mào)易商動(dòng)手抄底囤貨，促使煤價(jià)出現(xiàn)持續(xù)一周的上漲行情。
上游供應(yīng)減少，環(huán)渤海港口進(jìn)入去庫模式；疊加電廠日耗拉起，助推港口煤價(jià)小幅反彈。此時(shí)的貿(mào)易商想法不一，有的想囤點(diǎn)貨、再賭一把；有的想接機(jī)出貨，好安心過年。從時(shí)間上推算，1月15日之后，沿海地區(qū)部分工廠將提前進(jìn)入放假模式，工業(yè)用電負(fù)荷將有所回落，下游需求轉(zhuǎn)淡。
煤炭市場(chǎng)的利好主要來自于四方面：一是市場(chǎng)煤價(jià)格跌破了長(zhǎng)協(xié)價(jià)，市場(chǎng)信心有了一定的恢復(fù)；二是今年春節(jié)在1月底，下游需要提前備貨；三是部分貿(mào)易商躍躍欲試，下手囤貨；四是正處于“迎峰度冬”的煤炭消費(fèi)高峰期，日耗尚能支撐；五是水電出力仍低于去年同期。而市場(chǎng)的主要利空，首先，環(huán)渤海港口和下游電廠庫存仍然處于高位，需要消耗；其次，中旬開始，將迎來工廠集中放假，工業(yè)用電將加快回落；再次，進(jìn)口煤強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)充，下游電廠補(bǔ)充及時(shí)。
產(chǎn)地方面，年關(guān)將至，部分煤礦生產(chǎn)任務(wù)完成后，陸續(xù)停產(chǎn)減產(chǎn)；剛需延續(xù)補(bǔ)庫采購(gòu)，煤礦拉運(yùn)車輛環(huán)比增多，產(chǎn)地供需邊際有所改善。環(huán)渤海港口，隨著產(chǎn)地供給減少以及大秦線、唐呼線發(fā)運(yùn)環(huán)比下降，港口日均調(diào)入明顯減少，供給壓力放緩。需求端，沿海電廠日耗穩(wěn)步上行至226萬噸，化工用煤需求彰顯韌性，環(huán)渤海港口庫存加快去化，港口市場(chǎng)躍躍欲試。展望后續(xù)，在供需面改善的情況下，煤價(jià)止跌企穩(wěn)，但持續(xù)上漲后，突破800元/噸幾無可能。因?yàn)橄掠芜€需要消耗一段時(shí)間，且環(huán)渤海港口也需要很長(zhǎng)時(shí)間去庫；只有供給壓力進(jìn)一步收窄，疊加需求繼續(xù)拉高之后，港口煤價(jià)才會(huì)出現(xiàn)突破800元/噸的行情。
一月上中旬，天氣依然寒冷，用電需求保持季節(jié)性向好發(fā)展，有利于下游電廠庫存持續(xù)去化。春節(jié)前的電廠補(bǔ)庫需求釋放依然值得期待，年初歲末，煤礦生產(chǎn)任務(wù)已完成，疊加部分貿(mào)易商不敢囤貨，已經(jīng)離場(chǎng)，造成供給收縮。預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)還能上漲一周，煤價(jià)不會(huì)突破800；因?yàn)橄掠螏齑嫣?，且臨近春節(jié)。
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