煤價(jià)再現(xiàn)跳漲 庫存加速回落
時(shí)間：2025-10-16 09:48:28
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產(chǎn)地主力煤礦繼續(xù)保持平穩(wěn)生產(chǎn)，露天礦受降雨天氣影響產(chǎn)銷效率緩慢恢復(fù)，部分在產(chǎn)煤礦庫存陸續(xù)消化；下游用戶按需進(jìn)行，終端剛需表現(xiàn)尚可，部分貿(mào)易商對(duì)供暖冬儲(chǔ)行情預(yù)期良好，而積極囤貨。整體來看，產(chǎn)地市場(chǎng)情緒有所改善，但礦區(qū)拉運(yùn)車輛增加有限，坑口價(jià)格小幅上行。
環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒加速回暖，沿海地區(qū)部分用戶剛需略有釋放，而貿(mào)易商受發(fā)運(yùn)成本及集港資源增量受限制而抱有挺價(jià)情緒，市場(chǎng)價(jià)格重心略有上行。本周，環(huán)渤海港口煤價(jià)呈現(xiàn)探漲態(tài)勢(shì)，部分賣方捂貨惜售，低價(jià)貨源較少；而下游接貨情緒緩慢提高，實(shí)際成交有待擴(kuò)張。
假期結(jié)束后，海運(yùn)價(jià)格在大船帶動(dòng)下加快上調(diào)，市場(chǎng)以電廠招投標(biāo)采購為主，也有部分非電行業(yè)適度拉運(yùn)。封航解除后，環(huán)渤海港口發(fā)運(yùn)效率明顯恢復(fù)，而調(diào)進(jìn)情況一般，促使港口庫存再度回落；截止目前，環(huán)渤海港口庫存滑落至2233萬噸，較前期最高點(diǎn)下降了108萬噸。由于后續(xù)到港船舶接踵而至，港口裝船仍會(huì)保持高位，港口還會(huì)以日均30萬噸的速度下降，環(huán)渤海八港存煤回歸2000-2100萬噸恐不是夢(mèng)想。與此同時(shí)，我國(guó)南方地區(qū)氣溫出現(xiàn)下降，浙滬江等華東地區(qū)氣溫回落至30攝氏度以下；但由于工業(yè)用電不弱，疊加部分中小電廠亟需增補(bǔ)庫存，因此，環(huán)渤海港口下錨船依然保持一定數(shù)量。因前期去庫較快，部分電廠釋放少量采購需求，尤其個(gè)別急單成交價(jià)走高，帶動(dòng)指數(shù)出現(xiàn)跳漲。此外，大秦線為期20天的集中檢修及發(fā)運(yùn)成本嚴(yán)重倒掛，優(yōu)質(zhì)中高卡市場(chǎng)煤緊缺，造成貿(mào)易商坐地起價(jià)，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)還將上漲1-2周，仍有15元/噸的漲幅。
節(jié)后，沿海煤炭市場(chǎng)活躍度較往年同期有所提升，煤價(jià)不跌反漲，商談氛圍向好，成交穩(wěn)中有增。南方高溫、北方低溫，沿海八省電廠日耗中位偏高水平，庫存下降了106萬噸。且由于少量電廠廠內(nèi)堆存的均是3800-4500低卡煤，需要采購中高卡煤用于提卡和改善煤種結(jié)構(gòu)；因此，在淡季未到之前，仍有采購市場(chǎng)煤的訴求，但大規(guī)模拉運(yùn)不會(huì)出現(xiàn)。此外，由于臨近冬儲(chǔ)窗口，部分電廠采購節(jié)奏圍繞11月至12月冬儲(chǔ)窗口期緩慢釋放，造成市場(chǎng)持續(xù)看好，煤價(jià)下跌難度不小，后期上漲空間還需關(guān)注下游需求以及供應(yīng)端受政策擾動(dòng)情況。
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