終端“瘋狂”掃貨 煤價繼續(xù)上漲
時間：2026-03-23 09:57:24
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隨著進(jìn)口煤成本持續(xù)攀升，內(nèi)貿(mào)市場煤價格優(yōu)勢擴大，部分進(jìn)口煤需求正逐漸轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)。同時，部分煤礦價格開始上漲，發(fā)運成本再度倒掛；疊加港口部分低價貨源已經(jīng)消化，貿(mào)易商選擇抵抗式挺價，不再繼續(xù)降價出貨。本周，港口煤價止跌企穩(wěn)，小幅上漲之后；下周，煤價會保持上漲模式。
受需求增加、電廠集中補庫等因素影響，煤炭市場情緒好轉(zhuǎn)，部分終端及中間貿(mào)易商補庫采購，陜西、內(nèi)蒙地區(qū)煤礦銷售情況好轉(zhuǎn)，部分礦區(qū)拉運車輛排隊，價格小幅上漲。本周前半程，市場呈“供應(yīng)恢復(fù)置換進(jìn)口減量，市場轉(zhuǎn)入下降通道”的特征。隨著主產(chǎn)地復(fù)工復(fù)產(chǎn)和發(fā)運利潤的修復(fù)，大秦線等主要運煤通道接近滿發(fā)，環(huán)渤海港口庫存繼續(xù)小幅累積，前期可流通資源緊張的局面緩解。本周后半程，進(jìn)口市場的不確定性及國際地緣沖突推高進(jìn)口煤到岸成本，疊加國內(nèi)沿海電廠去庫，間接助推了內(nèi)貿(mào)煤價上漲高度。周三開始，環(huán)渤海港口動力煤市場走勢轉(zhuǎn)強，市場詢盤增多，成交主要集中在中低卡煤種，價格漲幅明顯；而高卡煤種需求一般，市場出現(xiàn)非電剛需采購，成交價格小幅抬升。受主產(chǎn)區(qū)煤礦價格漲幅擴大影響，到貨成本繼續(xù)提升，港口現(xiàn)貨面臨出售后難以回補困境，部分貿(mào)易商存在惜售心態(tài)。但目前環(huán)渤海港口庫存仍在高位，卻去庫緩慢，市場預(yù)期存在分歧；有貿(mào)易商認(rèn)為，淡季港口高庫存，漲價或難持續(xù)。
本周，北方地區(qū)集中供暖陸續(xù)結(jié)束，民用電需求也隨著氣溫轉(zhuǎn)暖同步回落；疊加清潔能源出力增強，市場需求淡季特征進(jìn)一步顯現(xiàn)。此外，產(chǎn)地供應(yīng)進(jìn)一步恢復(fù)，大秦線檢修前夕，集港鐵路繼續(xù)滿發(fā)、高發(fā)。在需求恢復(fù)、煤價上漲的大背景下，電廠加大掃貨力度，終端拉運增加，到港拉煤船舶增多，沿海煤炭需求運輸形勢轉(zhuǎn)好，環(huán)渤海港口停止壘庫，轉(zhuǎn)為穩(wěn)定或去庫。大集團(tuán)外購價格趨穩(wěn)上漲，市場情緒轉(zhuǎn)好，貿(mào)易商開始囤貨待漲。綜合判斷，電煤市場供需將進(jìn)一步趨于平衡；而進(jìn)口煤量縮減、中東地緣沖突對能源體系供應(yīng)造成的影響，支撐國內(nèi)煤價繼續(xù)處于上漲行情。
本周，隨著大秦線春檢的臨近，部分電廠積極囤煤備貨，提卡和改善煤種結(jié)構(gòu)，并為夏季積極備煤，需求逐步回升，預(yù)計港口煤價將呈現(xiàn)上漲模式；但受制于高庫存壓力，煤價反彈幅度有限。
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