垃圾發(fā)電項(xiàng)目近年在全國(guó)的發(fā)展呈井噴之勢(shì)，對(duì)收購(gòu)此類(lèi)項(xiàng)目的股權(quán)收購(gòu)業(yè)務(wù)數(shù)量也急劇攀升。由陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所節(jié)能環(huán)保事業(yè)部主筆/主持的“節(jié)能減排”專(zhuān)欄，在介紹了垃圾發(fā)電政策和行業(yè)現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上(詳見(jiàn)《垃圾焚燒發(fā)電的政策概述及主要運(yùn)營(yíng)模式》和《垃圾處理及焚燒發(fā)電技術(shù)》)，今天就具體收購(gòu)業(yè)務(wù)操作中需注意的八大要點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)要說(shuō)明，以供參考。
（文/陽(yáng)光時(shí)代律師事務(wù)所節(jié)能減排事業(yè)部 黃振華 張燕雪丹）
一、項(xiàng)目公司股權(quán)是否存在轉(zhuǎn)讓限制
由于垃圾發(fā)電項(xiàng)目前期投入較大，項(xiàng)目投資方為融資之需，可能將其所持有的項(xiàng)目公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押;更有甚者，如投資方涉訴，則其股權(quán)存在被法院凍結(jié)的情況，對(duì)于存在質(zhì)押或凍結(jié)的股權(quán)，其轉(zhuǎn)讓收到限制。
二、項(xiàng)目公司環(huán)?！拔磁冉ā薄ⅰ拔打?yàn)先投”情況
為早日建成投產(chǎn)取得收益，部分項(xiàng)目公司存在未經(jīng)環(huán)保部門(mén)審批即開(kāi)建或未經(jīng)驗(yàn)收即投產(chǎn)的情況，其中以未批先建的情況較為常見(jiàn)。根據(jù)《建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例》中對(duì)項(xiàng)目建設(shè)前的環(huán)保審批、投產(chǎn)前的環(huán)保驗(yàn)收均進(jìn)行了規(guī)定，垃圾發(fā)電項(xiàng)目同樣需按照前述法律規(guī)定履行相關(guān)程序，否則將面臨停止建設(shè)/生產(chǎn)及罰款的行政處罰。
三、項(xiàng)目公司相關(guān)資質(zhì)的核查
項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)注意到垃圾發(fā)電須申請(qǐng)兩類(lèi)資質(zhì)：
發(fā)電資質(zhì)：項(xiàng)目公司作為發(fā)電企業(yè)，并向相關(guān)部門(mén)申辦發(fā)電資質(zhì)(即《電力業(yè)務(wù)許可證》);
排污許可資質(zhì)：項(xiàng)目公司開(kāi)展垃圾發(fā)電業(yè)務(wù)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的污染物，應(yīng)依法辦理排污許可資質(zhì)(即《排污許可證》)。根據(jù)環(huán)保部《固定污染源排污許可分類(lèi)管理名錄(2017)》規(guī)定，以生活垃圾、危險(xiǎn)廢物、污泥為燃料的火力發(fā)電行業(yè)，實(shí)施排污許可管理制度的時(shí)限為2019年。
四、項(xiàng)目公司特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議的核查
由于垃圾發(fā)電項(xiàng)目以城市生活垃圾作為發(fā)電燃料，較多采用PPP模式與政府進(jìn)行合作，故亦會(huì)與政府簽訂關(guān)于垃圾處理的特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。關(guān)于該協(xié)議，需重點(diǎn)核查關(guān)于垃圾處理的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)問(wèn)題。
垃圾處理是項(xiàng)目公司主要收入來(lái)源之一，也是進(jìn)行發(fā)電的原料保障。若垃圾供應(yīng)量無(wú)法保證，則會(huì)極大地影響項(xiàng)目公司的收入，從而降低社會(huì)資本方的投資收益。
五、項(xiàng)目公司運(yùn)營(yíng)期合同風(fēng)險(xiǎn)情況
垃圾發(fā)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期合同應(yīng)特別關(guān)注垃圾處置協(xié)議、危廢/固廢處置協(xié)議等。在此應(yīng)重點(diǎn)注意如下方面：
(1)垃圾處置協(xié)議的履行情況。由于垃圾處置協(xié)議往往是通過(guò)財(cái)政資金進(jìn)行支付，如政府方并未就將前述資金列入財(cái)政預(yù)算，或未完成相應(yīng)的審批流程，則可能導(dǎo)致垃圾處置費(fèi)的欠付，不利于項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)情況。
(2)危廢/固廢處置協(xié)議的履行情況。在垃圾焚燒的過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生諸如飛灰之類(lèi)的物質(zhì)，依其最終形態(tài)、成分等要素予以界定為危險(xiǎn)廢物或一般固體廢物，故應(yīng)核查前述物質(zhì)的處理方式是否符合國(guó)家環(huán)保要求，如涉及危廢的還應(yīng)核查運(yùn)輸、處置單位是否具有相應(yīng)的資質(zhì)。
(3)購(gòu)售電協(xié)議的履行情況。項(xiàng)目最終需通過(guò)并網(wǎng)發(fā)電來(lái)獲取收益，因此應(yīng)重點(diǎn)核查是否簽訂購(gòu)售電協(xié)議，以及購(gòu)售電協(xié)議的履行情況。除核查電費(fèi)的支付情況，還應(yīng)注意國(guó)家、部分地區(qū)對(duì)于垃圾發(fā)電的補(bǔ)貼政策及發(fā)放情形，此亦為垃圾發(fā)電的重要收益。
六、項(xiàng)目公司稅收優(yōu)惠政策落實(shí)的核查
垃圾發(fā)電項(xiàng)目為可再生能源項(xiàng)目，大部分地區(qū)均對(duì)其實(shí)行稅收優(yōu)惠政策。在前期的盡職調(diào)查階段就應(yīng)核查相應(yīng)地區(qū)所頒布的具體優(yōu)惠政策，并就此向當(dāng)?shù)氐亩悇?wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行確認(rèn)。且在實(shí)務(wù)中優(yōu)惠政策一般需由項(xiàng)目公司進(jìn)行申報(bào)作為前提。因此，不僅需明確項(xiàng)目當(dāng)?shù)氐亩愂諆?yōu)惠政策具體內(nèi)容，還應(yīng)核查項(xiàng)目公司的申報(bào)情況。
此外，根據(jù)國(guó)稅總局的相關(guān)文件，如發(fā)生稅務(wù)或環(huán)保方面的行政處罰超過(guò)一萬(wàn)元的情形，則該項(xiàng)目公司不得享受稅收優(yōu)惠政策。雖部分地區(qū)稅務(wù)部門(mén)反饋其并未執(zhí)行該文件，但該文件目前仍具有法律效力，因此還需與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門(mén)具體核實(shí)其稅收優(yōu)惠政策的適用情況。
七、項(xiàng)目公司勞動(dòng)用工情況的核查
在對(duì)項(xiàng)目公司的勞動(dòng)用工情況進(jìn)行核查時(shí)，應(yīng)就其勞動(dòng)合同、工資發(fā)放、社保繳納、特殊工時(shí)制申報(bào)等方面進(jìn)行審查。
對(duì)于垃圾發(fā)電企業(yè)，特別需要注意的是：
(1)部分項(xiàng)目公司由于員工流動(dòng)性較大，可能存在未簽訂勞動(dòng)合同、未繳納社保的情況;
(2)由于發(fā)電行業(yè)的特殊性，其運(yùn)營(yíng)人員一般采用“多班倒”的方式進(jìn)行工作，其在法律上屬于特殊工時(shí)工作制，故應(yīng)對(duì)此情況進(jìn)行核查。
八、項(xiàng)目公司爭(zhēng)議及行政處罰情況的核查
垃圾發(fā)電項(xiàng)目公司的經(jīng)營(yíng)模式較為單純，一般不會(huì)涉及爭(zhēng)議情形。但鑒于其行業(yè)的特殊性，項(xiàng)目公司極易涉及環(huán)境方面的行政處罰或訴訟，其中包括未批先建、未驗(yàn)先投、環(huán)境污染責(zé)任等方面。除項(xiàng)目公司主動(dòng)提供的信息外，一般還可通過(guò)網(wǎng)絡(luò)查詢(xún)、走訪當(dāng)?shù)丨h(huán)保行政機(jī)關(guān)等方式對(duì)前述情況進(jìn)行復(fù)核。
