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1)電力是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略中的重點(diǎn)和先行產(chǎn)業(yè)。短期的電力彈性系數(shù)波動(dòng)較大,但中長期數(shù)據(jù)反映階段性特征。
2)需求端,2019年1-8月,全社會(huì)用電量累計(jì)47422億千瓦時(shí),同比增長4.4%。其中,2019年8月,全社會(huì)用電量同比增長3.6%,環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn),主要原因是二產(chǎn)用電增速回暖。
3)發(fā)電端,2019年8月,我國發(fā)電6682億千瓦時(shí),同比增長1.7%,環(huán)比加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。其中,火電降幅收窄,水電增速回落,風(fēng)電由負(fù)轉(zhuǎn)正,核電、太陽能發(fā)電加快。
4)成本端,煤炭安全檢查對(duì)煤價(jià)略有支撐,但電廠庫存較去年同期仍有優(yōu)勢(shì),短期煤價(jià)有望繼續(xù)平穩(wěn)。中長期隨著安全檢查完成新增優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能穩(wěn)步釋放,煤炭供給有望向?qū)捚胶廪D(zhuǎn)變。
5)2019年1-8月,全國電力市場(chǎng)中長期電力直接交易電量合計(jì)為13002.5億千瓦時(shí),占全社會(huì)用電量比重為27.4%??紤]到扣除居民和農(nóng)業(yè)用電量,且對(duì)新能源的消納保障,未來市場(chǎng)化交易的比例或?qū)⑻嵘?0%左右,整體的提升比例基本可控。遠(yuǎn)期來看,隨著電力市場(chǎng)化交易的比例提升,電價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化改革推進(jìn),電力行業(yè)或回歸公用事業(yè)屬性。
6)盡管經(jīng)濟(jì)下行影響發(fā)電量增速放緩,但由于煤價(jià)的下行,火電企業(yè)盈利或?qū)⒎€(wěn)步上移。
7)主要的建議包括:嚴(yán)格環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)與市場(chǎng)化改革并行、推動(dòng)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)、加速特高壓建設(shè)與消納政策并舉、“綠證+配額制”加速落地等。
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